报告下载:从跟谁学、新东方在线透视K12在线教育的盈利逻辑

2019-10-14 22:41发布

一、在线教育存在四大痛点,平台型机构难以盈利。

在线教育因其互联网属性,存在以下四大痛点:获客成本高、师资及内容缺乏且教学效果低、用户付费意愿及转化率低、盈利模式仍待验证。

从提供的教育产品及企业基因来看,在线教育机构可以分为三大类,即工具型、平台型、内容型。

1)工具型机构以工具类产品起家,通过其已经积累的高流量的工具成为导流入口,逐渐向上下延伸服务场景,推出定制化服务或者是在线辅导类课程产品;

2)平台型机构获客成本高,在未成为垄断性平台之前,难以实现盈利;3)内容型机构本质是以输出内容进行变现,主要以录播或直播的形式。

二、技术加持有望兼顾用户的教学效果与机构的盈利诉求。

从K12线下教育的主流班型演变轨迹来看,大班课最先成为主流,随后一对一服务顺势出现,目前小班课逐渐成为主流。

从“大班课”到“一对一”,背后是用户教育消费升级的体现;从“一对一”到“小班课”,背后是教育机构的盈利诉求。借鉴线下思维,线上教育班型也大致遵循“大班——一对一——小班”这一演变逻辑。

三种班型模式若要高效的从线下迁移到线上,大班课需要解决网络带宽的技术问题,一对一需要解决师资供应的人力问题,而小班课需要解决线上组班与授课的教研问题。科技(带宽、VR等)加持将作用于内容、产品、流量、服务、变现等教育产业的诸多方面,带来边际效应,有望兼顾用户的教学效果与机构的盈利诉求,小班课或许不是在线教育的最终模式。

三、看好内容驱动型机构、在线双师直播大班课的发展。

1)用户对优质教育内容付费意愿强,商业变现链条较短。非一线城市的教育资源仍稀缺,在线教育机构以线上方式向低线城市普及教育内容的经济效益更高;拥有优质教育资源的新东方、好未来、中公教育等依托线下教研资源与资本实力布局在线教育,线下内容的数字化将扩大教育产品的覆盖面,为其来增量贡献。

2)一对一模式规模不经济,班课未来仍是主流。在线双师直播大班课是之前的大班直播模式的改良,一定程度上弥补了大班课服务精细度方面的短板。未来技术将带来新一轮产业升级,优化教学、服务等场景,提高企业规模化能力,赋予行业更大成长空间。


文章底部附完整报告下载


部分截图:

线上与线下客户才能价格对比




在线教育机构的三大类型:



跟谁学学生总人数、付费课注册人数、客单价




来源:安信证券    报告分析师:焦娟、苏多永、刘文正、陈冠呈、杜一帆、陈旻
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